Homo oeconomicus

VREMENSKA VRIJEDNOST NOVCA


bajro saric

Piše: BAJRO SARIĆ, dipl. oec

 

"Vremenska vrijednost novca (engl. time value of money, njem. Zeitwert des Geldes) je koncept prema kojem novac u sadašnjosti više vrijedi, više se preferira negoli nominalno isti iznos novca u budućnosti. Bazira se na mogućnosti da se novac u sadašnjosti uloži, kako bi se u budućnosti uvećao. Bazira se također na činjenici da je sklonost potrošnje u sadašnjosti veća u odnosu na isti opseg potrošnje u budućnosti. Zbog toga se potrošnja odgađa jedino ako postoji mogućnost da se u budućnosti obujam potrošnje poveća, tj. da se potpunije zadovolje potrebe.

Postoji više razloga preferiranja raspolaganja novcem u sadašnjosti:

1. rizik pritjecanja novca i njegove transformacije (budućnost je neizvjesna u pogledu pritjecanja novca i mogućnosti njegove transformacije u nenovčane oblike sredstava);

2. inflacija (dodatni razlog vremenskoj preferenciji novca jest porast cijena zbog kojeg isti novčani iznos u budućnosti vrijedi realno manje);

3. mogućnost upotrebe novca (posjedovanje novca omogućava njegovu potrošnju, tj. zadovoljavanje određenih potreba, osim toga ulaganjem novca u sadašnjosti taj iznos u budućnosti se može povećati)." /WMD rječnik pojmova op. a./

Bez razumijevanja vremenske vrijednosti novca i kategorija koje su s njome povezane /kamate, način i vrijeme ukamaćivanja/ nije moguće donositi ispravne financijske odluke, odnosno učinkovito upravljati financijama.

U idućim primjerima razjasnit će logika vremenske vrijednosti novca, odnosno pet mogućih situacija, odnosno izračunavanje nominalne ukamaćene buduće i sadašnje vrijednosti, godišnje kamatne stope, broja godina ukamaćivanja i iznosa periodičnog anuiteta, kada su poznate ostale veličine. Predmnijeva se složeni i dekurzivni obračun kamata.

Niže su predočene skraćenice koje se koriste u obrascima /formulama/

PV      Nominalni početni iznos, sadašnja vrijednost, present value

FV      Budući nominalni iznos, konačna vrijednost, future value

r        Godišnja kamatna stopa, interest rate

n        Broj godina, year

k        Broj ukamaćivanja unutar jedne godine – mjesečno, polugodišnje,

tromjesečno...

A        Periodični anuitet

a) NEPOZNAT BUDUĆI NOMINALNI IZNOS, KONAČNA VRIJEDNOST

FV = PV+[PV*(1+r/k)(n*k)-PV]

Element

Podatak

Nominalni početni iznos

10.000,00

Godišnja kamatna stopa

12.50%

Broj godina

4

Kapitalizacija /1=god, 2=polg, 3=četv, 4=tromj, 12=mjes/

2

NOMINALNI IZNOS KAMATA

6,241,70

UKAMAĆENA KONAČNA VRIJEDNOST

16.241,70

PERIODIČNI ANUITET

2.030,21

b) NEPOZNAT NOMINALNI POČETNI IZNOS, SADAŠNJA VRIJEDNOST

PV = [FV-(FV+[FV/(1+r/k)(n*k)]

Element

Podatak

Nominalni konačni iznos

16.241,70

Godišnja kamatna stopa

12.50%

Broj godina

4

Kapitalizacija /1=god, 2=polg, 3=četv, 4=tromj, 12=mjes/

2

NOMINALNI IZNOS KAMATA

6,241,70

NOMINALNI POČETNI IZNOS /SAD. VRIJEDNOST/

10.000,00

PERIODIČNI ANUITET

2.030,21

c) NEPOZNAT BROJ TERMINA /GODINA/

n = [(log(FV)-log(PV))]/[(log(1+r/k)*k)]

Element

Podatak

Nominalni početni iznos

10.000,00

Godišnja kamatna stopa

12.50%

Ukamaćena konačna vrijednost

16.241,70

Kapitalizacija /1=god, 2=polg, 3=četv, 4=tromj, 12=mjes/

2

NOMINALNI IZNOS KAMATA

6,241,70

BROJ TERMINA U GODINAMA

4

PERIODIČNI ANUITET

2.030,21

d) NEPOZNATA KAMATNA STOPA

r = (FV/PV)(k/n)-1

Element

Podatak

Nominalni početni iznos

10.000,00

Broj godina

4

Ukamaćena konačna vrijednost

16.241,70

Kapitalizacija /1=god, 2=polg, 3=četv, 4=tromj, 12=mjes/

2

NOMINALNI IZNOS KAMATA

6,241,70

GODIŠNJA KAMATNA STOPA

12,50

PERIODIČNI ANUITET

2.030,21

e) NEPOZNAT PERIODIČNI ANUITET

A = FV/(n*k)

Element

Podatak

Nominalni početni iznos

10.000,00

Godišnja kamatna stopa

12,50%

Broj godina

4

Kapitalizacija /1=god, 2=polg, 3=četv, 4=tromj, 12=mjes/

2

NOMINALNI IZNOS KAMATA

6,241,70

PERIODIČNI ANUITET

2.030,21

UKAMAĆENA KONAČNA VRIJEDNOST

16.241,70

Svaki slobodni novac na razvijenom financijskom tržištu ulaže se s ciljem ostvarenja određenog prinosa /profita/. Novčani dohodak koji je sada raspoloživ može se smatrati rezultatom neke ranije uložene svote novca, odnosno predstavlja prinos na ranije uloženi kapital. Ova pojava je rezultat djelovanja tzv. oportunitetnih troškova, odnosno činjenice da svako držanje slobodnih novčanih sredstava prouzrokuje oportunitetne troškove koji su jednaki prinosu koji je mogao biti ostvaren da su ta novčana sredstva uložena u neke od financijskih, odnosno kreditnih instrumenata, pod pretpostavkom prihvaćanja razumnog rizika. Razuman rizik je onaj rizik koji nosi očekivanu premiju na rizik u odnosu na nerizične financijske instrumente. Jedno od najvažnijih pitanja u financijama je veza između 1 kune danas i 1 kune u budućnosti. Za većinu od nas 1 kuna u budućnosti manje vrijedi nego 1 kuna danas. Financijsko tržište, kao uostalom i kreditno tržište, omogućava proces transfera bogatstva u vremenu. Svako ulaganje predstavlja odustajanje od tekuće potrošnje radi omogućavanja povećane potrošnje u budućnosti. S druge strane, korisnik pozajmljenih sredstava povećava svoju tekuću potrošnju na račun buduće. I zajmodavac i zajmoprimac bi bili potpuno indiferentni prema upotrebi bogatstva (pridavali bi isti značaj i trošenju i ulaganju) ako je ono što primaju u budućnosti jednako onome čega se odriču u sadašnjosti. Da bi se ocijenila opravdanost izbora između trošenja ili ulaganja, mora se pronaći parametar preko koga će se izjednačiti budući novčani prinosi sa sadašnjim ulaganjem. Pri tome se mora voditi računa o dužini razdoblja na koji se novac ulaže (pozajmljuje), kamatnoj stopi, odnosno cijeni pozajmljenih sredstava i visini rizika vraćanja novca, uvećanog za očekivani prinos. Taj parametar se naziva sadašnja vrijednost novčanog prinosa. Sadašnja vrijednost izražava vremensku dimenziju ulaganja novca, odnosno vremensku vrijednost novca. Ukratko, dvojba se svodi na to je li bolje danas vrabac u ruci ili golub na grani. Na to se svodi i poduzetnički duh, imate li ga ili ipak nemate. Ali, kako bilo, bez rizika nema ni profita...Tko ne razumije logiku novca u dinamici vremena, za nešto je drugo, ali poduzetništvo svakako ne...

 

Tečajna lista

Hrvatska Narodna Banka  Srpanj 30, 2010.
Croatian kuna HRK         
European euro. Used by 15 memberstates and 6 contries or areas outside the European union. EUR         
US dollar USD         
Pound sterling. Scotland and Ireland issues own, diffrent, banknotes. GBP         
Swiss franc CHF         

DUBROVAČKI TURIZAM PRED SLOMOM?

Već i površan uvid u financijske rezultate, ali i financijski položaj turističkih poduzetnika na području Grada Dubrovnika u 2009., ali i onih koji značajnije prihode ostvaruju od turističke potrošnje upućuje samo na jedno: dubrovački turizam je u golemoj "gabuli", s vrlo jadnim izgledima da će se u idućim godinama izvući. Definitivno je jasno: receptivni turizam za one koji najveći dio prihoda ostvaruju od turističke potrošnje je u poslovnom i ulagačkom smislu zapravo iracionalan i s ekonomskog stajališta posve promašen. Koliko god grubo zvučalo ili koliko god se ne mirili s time, turistička orijentacija ili monokultura Dubrovnika, u sve konkurentnijem i globalnijem okruženju postala je upitna i niti jedan ozbiljniji poduzetnik ili ulagač, osim trgovaca nekretninama i špekulanata, nema nikakvog posebnog razloga baviti se turističkom djelatnošću. Osim ako pod uspješnim turizmom predmnijevamo sve brojnije cruiser goste, razne likove iz svijeta umjetnosti, zabave, kulture i slično koji tu dođu na nekoliko sati i nepovratno odu. Jednostavno, rješenje za kapitalizaciju branda zvanog Dubrovnik nije pronađeno. Osim što se zaostalo u obnovi i izgradnji nove turističke infrastrukture, od hrvatske samostalnosti na ovamo, još je veći problem neshvaćanje poimanja suvremenog turizma i turista, njegovih želja i potreba, pa i karaktera, što je razvidno skoro na svakom koraku, a posebice neprilagođenom i nekonkurentnom turističkom proizvodu i upornom bijegu od zakona zvanog "value for money". Mišljenja sam da tu nije problem neznanja ili neinventivnosti, problem je u tome što se skoro pa u ništa ne isplati ulagati, provesti poduzetnički pothvat dosljedno kraja i to je jače od svega. Neće u tome, volio bih da griješim, pomoći nikakve izvanjske aktivnosti, strategije, agencije i slično, nikakvo nametanje ideja i rješenja iza kojih ne stoji ekonomska računica i svaki, opet ponavljam ozbiljni poduzetnik, ponaša se prirodno i neće ništa činiti što mu nije u interesu. Ma koliko su i porezna i slična davanja golema, ma koliko su i znatno veći ulazni troškovi i sve tako, problem dubrovačkog turizma, ali i hrvatskog gospodarstva su mali, premali prihodi i na tome se najmanje radi. A i to je prirodno. Prosječnom umu lakše je "čeprkati" po troškovima negoli stvarati nove vrijednosti i povećati prihode, za što je potrebna i inovativna energija, upornost, strpljivost i samopouzdanje. Ali i za to je potrebna puno učinkovitija makroekonomska politika i bolja poduzetnička klima, odnosno ozračje, jer jedno bez drugoga ne ide i nema one toliko potrebne sinergije. Ne znam točno što se "mota" u glavama turističkih poduzetnika gubitaša, pa i onih koji to nisu, ali slutim da bi se najradije svega toga nekako riješili i da im sve to skupa sve više ide na živce, sudeći po kakvoći i strukturi turističkih usluga i turističke potrošnje. A ako turističko poduzetništvo doživi potpun bankrot, što i nije tako daleko, ne znači li to i potpuno odbacivanje Dubrovnika na margine i potpunu ekonomsku, pa i socijalnu i demografsku besperspektivnost. O tim bi stvarima trebali barem raspravljati i to bi trebalo biti u središtu pozornosti odgovornih, pozvanih i izabranih, a ne trice i kučine i "sitni vez" čime je sada opterećena dubrovačka politička scena i likovi koji se na njoj pojavljuju.

 

NIKOLA DOBROSLAVIĆ

nikola_dobroslavic_v

Nije nimalo lako županu Dubrovačko-neretvanske županije Nikoli Dobroslaviću, ali i ne treba ga žaliti, kao ni bilo koga drugoga koji svojom, a onda i biračkom voljom dospiju tamo gdje su dospjeli. Općenito ne treba žaliti nikoga koji vlastitim izborom postane to što postane, a treba samo žaliti one koji prirodnom silom nemaju izbora i dospiju tamo gdje su dospjeli. Već je i zaboravljeno da je Dobroslaviću glavna i pobjednička predizborna poruka bila "Snaga koja pokreće", ali čini se da od toga neće biti ništa, čak ni u doglednoj budućnosti. Ne treba se zavaravati, i sam Dobroslavić je bio svjestan besmislenosti takve poruke i obećanja, znao je jako dobro da se ova neprirodna županija, prometno odsječena, stanovništvom mala i gospodarstvom nejaka, u ovakvom hrvatskom političkom, administrativnom i regionalnom ustroju ne može tek tako pokrenuti. Štoviše, politika hrvatske Vlade, koju vodi Dobroslavićev HDZ, zapravo je protivna interesima i potrebama Dubrovačko-neretvanske županije. Bezbrojni su primjeri o štetnosti takve politike, od auto-ceste od Ravče do Dubrovnika, ukidanja Trgovačkog suda u Dubrovniku, procesa privatizacije, infrastrukturne strategije, proračunske politike, prostornog planiranja, mogućnosti ukidanja ovakvih županija i slično. Nikola Dobroslavić, ali i mnogi drugi slični njemu, na nižim razinama, zapravo su u faustovskoj dvojbi. Provoditi stranačku, u ovom slučaju HDZ-ovu politiku, koju vidimo kakva je i tako ostati na kakvoj-takvoj, makar i prividnoj vlasti ili štititi interese i potrebe Dubrovačko-neretvanske županije i njezinog puka, pa i po cijenu ostavke, ako se oni ne ostvaruju, makar i u ograničenoj "količini". Bez obzira što će odlučiti i hoće li išta odlučiti o osobnom statusu Nikola Dobroslavić, očito je da je postojeća situacija, barem ona ekonomska i socijalna na krajnjem hrvatskom jugu sve teže podnošljiva. Ali, u neku ruku zapravo je i svejedno što će i hoće li išta učiniti Nikola Dobroslavić, jer u užasno centraliziranoj Hrvatskoj ni on, ni ostali župani i županije ionako ne mogu promijeniti skoro pa ništa, osim, kako se vidi nekog hinjenog razumijevanja i proslijeđivanja onima "gori" problema i jada koji tište i obične i neobične građane, poduzetnike, udruge i sve ostale čimbenike ove županije. Najbolji test za svakoga dužnosnika i uopće njegove važnosti, što vrijedi i ne samo za Dobroslavića, što bi se dogodilo kada ne bi dan/ima/ ili mjesecima dolazio na posao. Odgovorno tvrdim: Ništa!

 

Brojač posjeta

mod_vvisit_countermod_vvisit_countermod_vvisit_countermod_vvisit_countermod_vvisit_countermod_vvisit_counter
mod_vvisit_counterDanas38
mod_vvisit_counterJučer74
mod_vvisit_counterUkupno25619

Online (prije 20 min): 2
Danas: Srp 31, 2010

"A meni se čini da je strah najveća sramota ovog svijeta, i najveće poniženje čovjekovo. Izmahnut je nad njim, kao bič, uperen u grlo, kao nož. Čovjek je opkoljen strahom, kao plamenom, potopljen njime, kao vodom. Plaši ga sudbina, plaši ga sutrašnji dan, plaši ga vladajući zakon, plaši ga moćniji čovjek, i on nije ono što bi htio biti, već ono što mora biti. Umiljava se sudbini, moli se sutrašnjem danu, poslušno ponavlja zakon, ponizno se smiješi mrskom moćnom čovjeku, pomiren da bude nakazna tvorevina sačinjena od straha i postajanja." /Meša Selimović/

 

Vremenska prognoza

72°
22°
°F | °C
Partly Cloudy
Humidity: 69%
Wind: W at 8 mph
Sat

66 | 78
18 | 25
Sun

66 | 84
18 | 28
Mon

64 | 86
17 | 30
Tue

59 | 86
15 | 30

Pearl of the Adriatic

Dubrovnik Linkovi

STRANICE GRADA DUBROVNIKA
DUBROVAČKI VJESNIK
DUBROVAČKI LIST
DUBROVNIK NET PORTAL
DUBROVNIK PORTAL
ŠAHOVSKI KLUB DUBROVNIK
TURISTIČKA ZAJEDNICA GRADA DUBROVNIKA
VISIT DUBROVNIK

Korisni linkovi

HARVARD BUSINESS REVIEW
BANKA
WIKIPEDIA
BUSINESS.HR
THE ECONOMIST
FINANCIJSKI KALKULATOR
FINANCIAL TIMES
INVESTICIJSKA ANALIZA
LIDER
POSLOVNI DNEVNIK
SMALL BUSINESS REVIEW
THE WALL STREET JOURNAL
INVESTICIJSKI SAVJETNIK
EKON., FIN., RAČUNOVODST....
SAVJETNIK ZA PODUZETNIKE
GOOGLE
BEDEK ART
FINANCIJSKI KALKULATORI